Was Sie als Kunde einer Lebens- und Rentenversicherung jetzt zum Thema Bewerbungsreserven wissen sollten

Lebens- und Rentenversicherung 2025: Was Kunden über Garantiezinsen, Bewertungsreserven und Alternativen wissen sollten

Für viele Menschen in Deutschland gehört eine Lebens- oder private Rentenversicherung zur festen Säule der Altersvorsorge. Doch die langanhaltende Niedrigzinsphase – inzwischen abgelöst durch eine Phase moderater Zinssteigerungen – hat tiefe Spuren hinterlassen. Zwar sind die Garantiezinsen bei Neuverträgen seit 2022 wieder leicht gestiegen (auf derzeit 1,0 %), doch für ältere Verträge mit Garantiezinsen von 3,5 % oder mehr stellen sie für die Versicherer weiterhin eine erhebliche Herausforderung dar.

Warum die Niedrigzinsphase immer noch spürbar ist

Versicherungsunternehmen haben über Jahrzehnte hinweg ihren Kunden stabile und teils sehr attraktive Garantieleistungen zugesichert. Diese Leistungen müssen jedoch auch in Zeiten, in denen sichere Anlagen kaum noch Erträge abwerfen, dauerhaft finanziert werden. Zwar sind die Kapitalmarktzinsen seit 2023 gestiegen, aber ein Großteil der Altanlagen liegt immer noch in niedrig verzinsten Anleihen. Das macht es schwer, die hohen Versprechen früherer Jahre einzuhalten.

Das Thema Bewertungsreserven – und warum es Kunden betrifft

Ein besonderes Spannungsfeld ergibt sich bei den sogenannten Bewertungsreserven. Dabei handelt es sich um stille Reserven, also unrealisierte Gewinne, die sich aus der Differenz zwischen dem Buchwert und dem aktuellen Marktwert der Kapitalanlagen ergeben.

Aktuell müssen Versicherer einen Teil dieser Bewertungsreserven an ausscheidende Kunden – also bei Vertragsende – auszahlen. Dies führt dazu, dass langfristig attraktive Kapitalanlagen vorzeitig verkauft werden müssten, um kurzfristige Ausschüttungen zu leisten. Für den Bestand und die langfristige Stabilität des Unternehmens – und damit auch der übrigen Verträge – ist das problematisch.

Um diese Schieflage zu entschärfen, hat der Gesetzgeber bereits mehrfach reagiert und die Beteiligung an Bewertungsreserven angepasst – zugunsten der Versichertengemeinschaft. Die Debatte ist jedoch weiterhin aktuell, da jedes finanzielle Ungleichgewicht zwischen Alt- und Neukunden letztlich das Vertrauen in die klassische Lebensversicherung belastet.

Was bedeutet das für Versicherte?

Wenn Sie einen klassischen Lebens- oder Rentenversicherungsvertrag besitzen, müssen Sie sich keine unmittelbaren Sorgen machen. Die zugesagten Garantien werden nach wie vor eingehalten. Allerdings sollten Sie Folgendes bedenken:

• Die Überschussbeteiligung ist nicht garantiert und kann – abhängig von der Kapitalmarktsituation – variieren oder auch sinken.

• Die tatsächliche Ablaufleistung kann deutlich unter den ursprünglich prognostizierten Werten liegen, vor allem bei Verträgen aus den 1990er- oder frühen 2000er-Jahren.

• Die Auszahlung zum Vertragsende kann von gesetzlichen Änderungen bei Bewertungsreserven beeinflusst werden.

Private Altersvorsorge neu denken

Die Lebensversicherung klassischer Prägung ist heute nicht mehr die alleinige Lösung für die Altersvorsorge. Wer flexibel bleiben und bessere Renditechancen nutzen möchte, sollte Alternativen prüfen. Besonders gefragt sind aktuell:

• Private Rentenversicherung mit Fondsbindung: Kombination aus Sicherheit und Renditechancen.

• Sofortrente: Für Einmalanleger, die sofortige garantierte Rentenzahlung wünschen.

• Basisrente (Rürup): Für Selbstständige und Besserverdiener – mit attraktiven Steuervergünstigungen.

• ETF-basierte Entnahmepläne: Geringe Kosten, hohe Flexibilität, transparente Verwaltung.

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